日本股市剛剛創了三十三年新高,巴菲特今年透露加倉了七大商社其中五間至7.4%持股,五間分別為三菱商事8058、三井8031、伊藤忠8001、丸紅8002和住友商事8053,沒有買的兩間則為豐田通商8015和雙日2768。
跟隨股神也可算市場上一個比較簡單的策略,往績也不差,加上日經指數明顯特破,故此(後知後覺)略為研究一下以待調整時跟進。首先巴郡今年發行了1644億日元債,成本被形容為”some of its highest costs ever“,其實亦只是五年1.135%!可見日息口有多低。借錢可以對沖日元下降風險,所以股神只是看好日股,並非日元。日元下跌,出口公司盈利可能更高,日元資產對外資更吸引,日股可能雙贏。
2. 三井(Mitsui & Co. 8031)- 主要是礦資源、石油天然氣和基建。其他為煉鋼、化工、食品零售和科技等等。
3. 伊藤忠 (Itochu Corporation 8001)- 主要為金屬資源、石油化工和機械/汽車零售(Yanase)。其他為紡織(品牌Converse/Paul Smith等)、零售(FamilyMart)、食品(Dole Food)和房屋。
4. 住友商事(Sumitomo Corporation
8053)- 主要為金屬資源,金屬產品和交通基建(鐵路)。其他為房屋、媒體(電視)和基建。
5. 丸紅(Marubeni Corporation 8002)- 主要為礦資源(煤、金屬)、石油天然氣、電力和農產品。其他為林業(紙品)、食品(食材原料)和金融等。
6. 豐田通商 (Toyota Tsusho Corporation 8015)- 主要為重要的非洲業務(汽車、零售、基建等)。其餘最重要為金屬(鋼、有色金屬)、物流、汽車(經銷商)、機械和化工。另外亦有食品業務。
7. 雙日(Sojitz Corporation 2768)- 主要為金屬礦資源和化工。其他為汽車(經銷商)和航天等。
另外再看看以下歷史比率,若說要找個邏輯為何沒買豐田同商和雙日勉強可說借貸率略高一些。
購買商社的邏輯應該是看好上游資源如金屬、石油、天然氣等。另外應該是糧食相關(化工肥料、海產和農作物)。最後可能是想配置反週期行業如電力和食品等。
沒有留言:
發佈留言