擠擁交易

 雖說眾地莫企，但是這一年越擠擁的地方卻好像越安全。當然，“安全”是個假象，我這種散戶沒能力較早得知內幕消息，消息成為新聞時，市場可以已經跌了不知幾多成。

美股- 雖然指數整體升幅仍然很高，但是也有不少業績後暴跌例如INTC，DELL, EL, NKE。爆雷會逐漸令市場失去信心，我們見到擠擁的地方從科技走到Magnificent 7, 又再堆到AI股，然後是AI晶片，最後可能只剩下NVDA。這個可能是最安全亦是最危險的地方，關鍵是本週公佈的第二季業績和下月的聯儲局會議。假如過關了，市場擔心的不外乎就是衰退可能性或減息/通脹, 選舉暫時好像五十五十，大選前恐怕不會有新的主題，會繼續擠擁下去。大選後確定方向，可能會分散至其他主題。

日股-商社擠擁，日元carry trade更加擠擁吧。一邊預期美元減息，一邊稍作暗示已經導致爆炸性的unwind。恐怖！兩邊都實現的話市場就會更加失去信心了。擔心這種風險，一時之間不能夠回復之前的交易的。日股可能反彈，日元應該不像之前那麼弱？

港股-其實今年也是升的，不過誰也見到關注度越來越低。錢都放到不容易爆雷，穩定的高息股上。勉強擠擁的是高息的資源電訊和龍頭的科技公司。中央不給方向，市場很難有信心建立新主題，那唯有繼續擠擁下去吧。